财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗rong>最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间(jiān日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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